Cómo Monster ha logrado evaporar la mitad del valor de la canarquía en solo tres años

Cuando se trata de empresas que gastan catastróficas para cervecerías artesanales, es realmente una carrera para el segundo lugar. La adquisición de Ballast Point Brewing Co. de Constellation Brands por mil millones de dólares estableció un dudoso punto de referencia para la industria hace una década, y nadie se ha acercado desde entonces. Los días espumosos de las clasificaciones de cuatro dígitos por barril han disminuido desde hace mucho tiempo y no volverán. Dado que el mercado de la cerveza artesanal se ha vuelto más difícil, incluso los conglomerados que se compraron muy por detrás de su clímax han tomado cortes de pelo.

En porcentaje, la ceja de Sapporo Stone lidera esta carrera de los perdedores de los últimos días, aunque solo sea a través de una nariz. La compañía, que luego se llamaba Sapporo USA, adquirió su nombre en San Diego en 2022 por 165 millones de dólares estadounidenses. En enero de 2025, se anunció que se aumentaría la adquisición de inversiones de 91 millones de dólares estadounidenses, lo que corresponde a una reducción del 55.1 por ciento. El último inversor más grande ha encendido la medida como otro ejemplo de Sapporo "destruir"[ing] Capital del formador a través de la adquisición ”y sí, ese es un gran valor para evaporar en menos de tres años. Pero la subsidiaria japonesa está en buena compañía en su mala gestión de activos. En febrero de 2025, la Monster Beverage Company (MBC) informó una depreciación de la cervecería artesanal, que anteriormente se conocía como colectiva de canarquía. El precio de compra en enero de 2022: 330 millones de dólares estadounidenses. El número total de impedimentos, incluido el monstruo L de nueve dígitos, que se registró en el último marco fiscal: $ 181.5 millones o $ 55. ¡Son cuello y cuello, gente!

Con todo el respeto por el deterioro de los entusiastas en Sapporo-Stone, me gustaría echar un vistazo más de cerca hoy. Porque si bien es impresionante enviar la mitad del valor en papel de una sola cervecería en humo en menos de media década, la compañía japonesa tuvo algunos ejercicios. El Fondo Activista 3D Investment Partners calculó su depreciación en Sleeman, Anchor Brewing y Stone en una carta abierta, que solo unas semanas después de que reveló como el mayor accionista del conglomerado japonés.

"[S]En la industria de bebidas alcohólicas, un historial ininterrumpido de fracaso no tiene precedentes ", escribió el fondo con sede en Singapur. Quizás la palabra de la desgracia de la constelación de marcas en Microbraustlers ha llegado a las orillas de la ciudad de leones.

Pero me voy. Me gustaría concentrarme en la depreciación de Monster hoy, porque si bien Sapporo-Stone nunca parecía tener un plan, yendo más allá de las cervecerías de pánico y esperando lo mejor, el avión de bebidas energéticas entró en el segmento con algo que parecía una tesis. Con algo que parecía una disciplina.

Fue rumores durante años que la compañía de alto vuelo quería un pedazo del negocio de alcohol de bebidas antes de que finalmente se deduciera. Recuerde que Bloomberg informó unos meses antes de la compra de canarquía en efectivo en enero de 2022 que Monster estaba en conversaciones de fusión con Constelación. Un meme popular sobre el buque insignia de la compañía, Monster Energy, es que es la bebida de elección para Kyles con un bajo control de impulso y un Vendendta contra el muro de piedra seca intacta, pero el movimiento de MBC a la industria de la cerveza fue todo menos impulsivo. La renuencia en sus primeras operaciones transfiere: la última vez que escribí, MBC registró una tarifa de consideración, esperando casi un año antes de desatar a la bestia, y se opuso al impulso de unirse a la fiebre del oro y luego en el camino.

La lógica de este acuerdo también es crucial tuvo sentidoA diferencia de la adquisición de Sapporo de Anker 2017. Monster creía que podría evitar con éxito su famosa construcción de marca exitosa a través de ABV Rubicon. Y Entendió que había una diferencia suficientemente grande en la distribución de bebidas energéticas y alcohol que no debería tratar de construir una red de distribución desde cero. Esto puede parecer una sabiduría obvia después, pero en ese momento otras bebidas grandes, los interlocutores tomaron diferentes tachuelas. La Compañía Coca-Cola, que posee alrededor del 20 por ciento del monstruo, decidió improvisar la forma antigua de asociaciones moderadas. PepsiCo ha comenzado un poco nuevo y ha intentado licenciar marcas como Hard MTN. Dew a Boston Beer Company y otros sobre una nueva unidad de negocios que la ha creado con el fin de hacer una distribución de la nube azul. (RIP.) Con la canarquía, Monster recibió una serie de relaciones medianas a nivel nacional que se pueden usar como una "plataforma" para comenzar sus propias ambiciones de alcohol, y las buenas cervecerías artesanales legítimas como Oskar Blues Brewing Co. y Cigar City Brewing a partir de las cuales las numeraciones del negocio podrían aprender.

(Debo tener en cuenta que este enfoque puede haber sido disciplinado, entregó resultados mixtos. A principios de 2025, el co-boss de la compañía, Rodney Sacks, admitió que MBC tuvo dificultades para conversión de la red de ventas de Canarquía para su nueva "ofertas de cerveza más allá de la cerveza")))))

Cuando MBC finalmente provocó el animal liberado, tuvo un éxito temprano animado, un crecimiento masivo en una base pequeña y llamó la atención. "MNST tiene alcohol All-In y cree que podría ser excelente para ella para 2025", escribió el analista veterano de Goldman Sachs, Bonnie Herzog, a los inversores después de la Tienda de la Asociación Nacional de Comodidad en otoño en otoño en otoño, la Asociación Nacional de Tiendas de conveniencia en otoño 2023. Todo se veía bien.

Menos de 18 meses después, se ve considerablemente menos bueno. En la ruta intermedia, Monster redujo las tarifas de reducción de alrededor de 48 millones de dólares estadounidenses y apagó las cervecerías de Deep Ellum y Oskar Blues en Texas. El trabajo de Cigar City también flotó para "explorar y desarrollarse" para presentar el lenguaje de Molson Coors cuando estaba en la bala vacía en la bala vacía en Chippewa Falls a principios de este año. Como Brewbound informó la semana pasada, S para 2023 y 2024 las ventas totales de ventas de BEV-ALC de BEV-Alc en un 6.7 por ciento, peor que la categoría de cerveza. Las presentaciones de la compañía indican que era más una falta de demanda que los fanáticos con una oferta: también fueron 14.7 millones en el último año

Si observa más de cerca los resultados, es una historia de dos subportfolios. La bestia desatado et al. Se desarrolló bien: en las 52 semanas hasta el 26 de enero escanean datos para alimentos múltiples, comercio de masas y tiendas de conveniencia, que fueron perseguidas por la compañía de investigación de mercado Circana, las ventas con facturación no canárquica de Monster Brewing han aumentado en más del $ 10 por ciento. Pero sus marcas artesanales, el enfoque de los observadores, nunca fueron el punto de la adquisición, y todavía había una atracción. En el mismo período, cayeron en $ 6.6 por ciento y un volumen de 8.6 por ciento. De las 30 mejores marcas artesanales en los datos de Circana, solo una, la venerable Jai Alai India Pale Ale de Cigar City, pertenece a Monster Brewing. Se ha reducido en alrededor del 2 por ciento antes del 26 de enero y supera fácilmente toda la cohorte en ambas medidas.

Entonces, ¿qué pasó? ¿Cómo hizo MBC las cosas bien y todavía salió tan mal? Sacks informó a los inversores a fines del último mes que los cargos recientes debido a la discapacidad "principalmente el resultado del desempeño operativo y financiero, que se deben en parte a los desafíos en esta categoría, así como a la disminución de los servicios operativos y financieros de pronóstico", que no dicen mucho, lo que aún no sabemos. (Monster no respondió a la solicitud de Hope Take de un comentario). Säcke también advirtió sobre más pasos la semana pasada para "optimizar a nuestros empleados e instituciones en los próximos meses". Eso dice más despidos y más cierres de cervecería artesanal.

Son malas noticias, pero también está en el centro del problema. La industria de la cerveza artesanal pasaría más y más despidos y cierres, más de millones de valor en papel que se escribirán de más cervecerías en los libros. MBC acaba de comprar la canarquía en un punto en el que tenía que ser el que lo hizo.

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